自2014年初印尼政府禁止包括鎳在內(nèi)的所有未加工金屬礦石出口以來，市場曾出現(xiàn)過一些假警報。
中國貿(mào)易數(shù)據(jù)曾顯示偶有一些被歸為鎳礦的進口，但這些很可能是鎳含量很高的鐵礦石。
但5月鎳礦進口26.4萬噸，似乎是貨真價實的鎳礦。這不僅創(chuàng)下了三年來的最大單月進口總量，也與印尼Aneka Tambang(ANTM.JK)在5月初出貨第一批15萬噸鎳礦的計劃相吻合。
不過，和印尼在2014年之前每月出口到中國的鎳礦相比，則猶如小巫見大巫。
印尼的出口禁令依然存在，但對承諾興建加工冶煉廠的企業(yè)放寬禁令的情況越來越多。
對依賴這種礦石的中國含鎳生鐵(NPI)生產(chǎn)商來說，這標志著處境明顯好轉(zhuǎn)，擺脫了印尼首次切斷供應時似乎出現(xiàn)的生存危機。
但供應饑荒現(xiàn)已變?yōu)楣⿷⒀�。印尼礦石將加入到越來越多流入中國的鎳原料大潮中。
而這將給全球其他地區(qū)的生產(chǎn)商帶來麻煩。
**印尼供應穩(wěn)步增加**
印尼2012年和2013年分別向中國出口鎳礦石3,400萬和4,100萬噸，未來出口量將不及這兩年。
印尼政府目前只給少數(shù)幾家企業(yè)發(fā)放數(shù)量有限的出口許可。
例如，Antam眼下可以出口的低品級礦石大約有500萬噸，但目前為止僅獲準在截至2018年3月的一年出口270萬噸。
不過，該公司正爭取獲得更多許可。
其他生產(chǎn)商也被納入準許出口的企業(yè)名單之中，包括最新獲準的PT Ceria Nugraha。該公司已獲準在2018年7月底前出口230萬噸。
獲得出口官方許可的條件就是，在國內(nèi)建設具有附加值的加工廠。
這是出口禁令的全部意義所在，從某種程度上說，目前已建工廠數(shù)量超過20個，已經(jīng)實現(xiàn)了這一目的。并不讓人感到意外的是，其中許多工廠都是中資企業(yè)建立，他們計劃在海外生產(chǎn)含鎳生鐵。
自2015年初以來，印尼中間物料對中國出口穩(wěn)步增長。中國5月進口規(guī)模為158,130，創(chuàng)紀錄新高。
中國海關(guān)部門把這種中間物料歸類為“鎳鐵”，但實際不是。從價格就可以看出：5月其價格為平均每噸1,362美元，相比之下，從哥倫比亞和巴西等傳統(tǒng)鎳鐵供應國的進口價格每噸超過3,000美元。
**菲律賓供應下降但遠未退出**
中國在獲得印尼供應增加的同時，現(xiàn)在還可享用2014年出口禁令頒布后出現(xiàn)的替代礦石供應來源。
菲律賓成為印尼鎳礦石的主要替代供應來源。
這是中國供應鏈的另一個部分，這部分直到數(shù)周前，似乎有即刻的瓦解風險。
然而當時想要把菲律賓所有鎳礦幾近全部關(guān)閉的環(huán)境及自然資源部部長洛佩斯(Regina Lopez)，如今已經(jīng)下臺。
她的繼任者西馬圖(Roy Cimatu)則采取溫和得多的作法，在對洛佩斯的關(guān)閉命令上訴后，許多目標礦場已持續(xù)運作。
中國今年第一季自菲律賓進口的礦石驟減20%至230萬噸。
但在4月和5月大幅回升，今年迄今累計進口量達到670萬噸，較去年同期小幅減少7%。
特別猛烈的雨季以及礦場正常損耗，比洛佩斯部長帶來的影響更為明顯。
菲律賓也不是唯一因印尼供應缺席而受惠的國家。
新喀里多尼亞已改道出口礦石到中國，不再從已破產(chǎn)關(guān)閉的澳洲昆士蘭鎳煉廠向中國出貨。
今年迄今，中國從新喀里多尼亞進口的原料已增加超過兩倍至346,000噸。
現(xiàn)在常出現(xiàn)在中國貿(mào)易數(shù)據(jù)中的其他新礦石供應國有危地馬拉和土耳其，今年從這兩國的進口量分別是147,200噸和91,700噸。
**精煉鎳進口量下滑**
中國龐大的含鎳生鐵行業(yè)安然度過了兩次殺手級供應打擊，一次是印尼最初的礦石出口禁令，另一次則是去年菲律賓礦場普遍關(guān)閉的威脅。
中國的鎳原材料供應鏈在地理分布上比以往更加多元了。
近些年來大肆流傳的礦場即將關(guān)停的傳言，似乎被嚴重夸大了。
但事情的另外一面，確是中國對精煉鎳需求的穩(wěn)步下滑。
今年1-5月期間，進口量從2016年同期的19.5萬噸降至8.34萬噸，降幅達57%。
同時，出口量跳增45%至7,400噸。
對于其他所有人而言，這一切都是壞消息。
倫敦金屬交易所(LME)和上海期貨交易所倉庫中有44.6萬噸精煉鎳。而幾乎可以肯定，交易所數(shù)據(jù)之外還隱藏有更多精煉鎳未統(tǒng)計。
自洛佩斯下臺以來市場就一直缺少利好消息，LME鎳價料又一次來到剛過每噸9,000美元的水平。
這意味著鎳價跌回了成本曲線底部，需從頭再來。
巴西淡水河谷(VALE5.SA)周二確認，正在重新評估虧損中的New Caledonian鎳項目的運營狀況。
